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《可灵( líng) vs 即梦，决战 AI 短剧》
《即梦 VS 可灵( líng)，下一步战火烧向何方？》
虽( suī)然嘴上没明说，但快手显( xiǎn)然也不想在 AI 时代仍甘当( dāng)短视频老二。
因此，如今快( kuài)手的财报会议上，AI 占据了( le)越来越多的篇幅，当然关( guān)键还是可灵 AI 的确争气。
根( gēn)据快手 2025 年一季度财报显( xiǎn)示，可灵 AI 营收超过 1.5 亿元人( rén)民币。从 2024 年 9 月的单月千万( wàn)流水，到 2025 年第一季度的季( jì)度 1.5 亿营收，换言之，7 个月时( shí)间里可灵 AI 实现 15 倍的营收( shōu)增长。
快手 2025 年 Q1 财报
摆在可( kě)灵 AI 面前的下一个里程碑( bēi)，就是何时迈向单月营收( shōu)破亿阶段。
从数据上来看( kàn)——季度营收 1.5 亿元、月均营收( shōu)稳定在 5000 万元左右，可灵 AI 距( jù)离单月破亿还需要实现( xiàn)约 2 倍的增长。
而相比于营( yíng)收本身的增长，更难得的( de)是在这个大多数 AI 产品的( de)营收还是黑箱时，快手反( fǎn)而更愿意积极公布相关( guān)数据。
不论是技术进步，还( hái)是营收增长，并非线性发( fā)展。随着市场关注度的提( tí)升，竞争对手正在加速追( zhuī)赶，技术门槛在快速降低( dī)，用户获取成本也在上升( shēng)。
可灵 AI 要想单月营收破亿( yì)进一步声震市场，既需要( yào)保持技术领先，也需要在( zài)激烈的竞争中巩固商业( yè)护城河。
可灵 AI 官网截图
基( jī)于当前的增长轨迹和市( shì)场需求释放速度，如果大( dà)胆预测，2025 年第四季度是相( xiāng)对合理的单月破亿时间( jiān)窗口。投资机构大和证券( quàn)最近也在报告中将可灵( líng) AI 的 2025 年全年营收预测从 5 亿( yì)元上调至 7 亿元人民币，这( zhè)个判断建立在可灵 AI 能够( gòu)在技术迭代、用户增长、商( shāng)业化深度等方面保持领( lǐng)先优势的前提之上。
从 Poe 平( píng)台 30% 以上的市场份额，到文( wén)生视频国内商业化变现( xiàn)规模第一的地位，可灵 AI 确( què)实在视频生成 AI 的商业化( huà)方面走在前列。问题在于( yú)，字节的即梦 AI、OpenAI 的 Sora、谷歌的 Veo、Adobe 的( de) Firefly、Runway 等竞品也在加速商业化( huà)进程，市场竞争正在加剧( jù)。
Poe《2025 年春季 AI 模型使用趋势报( bào)告》
单月破亿的关键问题( tí)不仅是何时实现，更是“如( rú)何实现”以及“能否持续”。在( zài)这个快速变化的市场中( zhōng)，即便拔得头筹，也需要用( yòng)足够的胆量和专注去保( bǎo)持领先，庆祝的时刻远未( wèi)到来。
变现机器已启动
“路( lù)径”仍需润滑
从 2024 年 9 月的单( dān)月千万流水到 2025 年 Q1 的季度( dù) 1.5 亿营收，可灵 AI 的营收的确( què)呈现成了不俗的增长曲( qū)线。不过仔细分析这个增( zēng)长轨迹，会发现其中既有( yǒu)令人鼓舞的趋势，也有需( xū)要警惕的风险。
今年第一( yī)季度能实现月均 5000 万元的( de)营收水平无疑为单月破( pò)亿奠定了基础。
更重要的( de)是，可灵 AI 的营收构成显示( shì)出相对健康的结构—— 2025 年第( dì)一季度，近 70% 的收入来源于( yú)付费用户订阅，这种高粘( zhān)性的订阅模式为持续增( zēng)长提供了基础。单纯从数( shù)字角度看，只需要在现有( yǒu)基础上实现 2 倍增长就能( néng)达到目标。但是，商业增长( zhǎng)从来不是简单的数学题( tí)，尤其是在一个快速变化( huà)的新兴市场中。
可灵 2.0 大师( shī)版操作界面
可灵 AI 的变现( xiàn)体系目前主要依托三个( gè)引擎：C 端付费用户、B 端企业( yè)服务，以及快手生态内的( de)分成收入。多元化的收入( rù)结构为快速增长提供了( le)可能，同时也暴露了一些( xiē)潜在的脆弱性，需要提前( qián)警惕。
其一，toC 变动性。
C 端付费( fèi)市场看似前景广阔，可灵( líng) AI 定位于服务 Prosumer 即专业消费( fèi)用户群体——具备消费者影( yǐng)响力和专业级购买力的( de)用户。
目前其定价策略在( zài)同类产品中具有竞争力( lì)，但这个市场的特点是用( yòng)户价格敏感度高，忠诚度( dù)相对较低。一旦出现性价( jià)比更高的竞品，用户迁移( yí)的成本很低。
可灵 AI 官网截( jié)图
其二，toB 复杂性。
B 端市场是( shì)更大的机会，也是更大的( de)挑战。企业客户对降本增( zēng)效的需求是真实的，AIGC 营销( xiāo)素材日均消耗超 3000 万元的( de)数据也证明了市场规模( mó)的可观。
但 B 端销售的复杂( zá)性远超 C 端，需要更长的决( jué)策周期、更复杂的定制需( xū)求、更高的服务标准。随着( zhe)市场竞争的加剧，企业客( kè)户的议价能力也会不断( duàn)增强。
而国内的 to B 业务，尤其( qí)是 SaaS 类业务，一向都是价格( gé)战大行其道的领域。从之( zhī)前各种公有云的大混战( zhàn)，到后来钉钉和飞书的各( gè)种低价服务都不难看出( chū)，一旦有竞争者加入，短期( qī)别说是保持增长，就算是( shì)守住原有的营收份额都( dōu)不一定能实现。
艾瑞咨询( xún)《中国企业级 SaaS 行业研究报( bào)告》
其三，生态转化与扩展( zhǎn)。
快手生态内的分成收入( rù)虽然具有一定内生独特( tè)性，也面临平台本身增长( zhǎng)转化效率。快手站内的 4 亿( yì)日活用户确实是巨大的( de)流量池，如何将这个流量( liàng)池转化为可灵 AI 的付费用( yòng)户，仍然需要精细化的运( yùn)营和持续的产品创新。
更( gèng)重要的是，当下的营收模( mó)式其实并没有门槛可言( yán)，尤其是面对各方面都比( bǐ)自身资源更多的字节，不( bù)论产品优势，还是商业模( mó)式，都可能会很快被复制( zhì)和改进。
从用户需求的角( jiǎo)度看，AI 视频生成工具虽然( rán)解决了使用门槛的问题( tí)，但内容创意和营销策略( lüè)的门槛依然存在。单纯的( de)技术工具可能无法满足( zú)用户的深层需求，这就要( yào)求可灵 AI 不断扩展自己的( de)能力边界，从工具向平台( tái)、从技术向服务转型。
可灵( líng) AI 生成视频
因此，虽然市场( chǎng)可以判断可灵 AI 有很大概( gài)率在 2025 年 Q4 实现单月破亿，但( dàn)这个过程绝不会一帆风( fēng)顺。每一个季度、每一个月( yuè)，都可能出现新的变数和( hé)挑战，关键在于可灵 AI 能否( fǒu)在变化中保持适应性、在( zài)竞争中保持创新力。
从技( jì)术优势到商业壁垒
护城( chéng)河如何转换
可灵 AI 目前占( zhàn)据了绝对有利的市场位( wèi)置，但要实现单月破亿并( bìng)保持进一步的可持续增( zēng)长，需要在技术创新、商业( yè)模式优化、生态建设、国际( jì)化等多个维度同时发力( lì)。
首先，技术领先的可持续( xù)性要落实。
在 Poe 平台占据 30% 以( yǐ)上份额，可灵 2.0 大师版发布( bù) 3 周就拿下 20.9% 市场占有率——这( zhè)些数据确实证明了可灵( líng) AI 的技术实力。但从不久前( qián)谷歌发布的 Veo 3.0 不难看出，这( zhè)种技术优势的维持成本( běn)正在快速上升。
Veo 3.0 生成的视( shì)频
AI 模型的训练需要巨额( é)的算力投入，快手在 2025 年的( de) AI 相关资本支出将较 2024 年继( jì)续增长。虽然管理层表示( shì)增长规模“相对可控”，但在( zài)竞争加剧的情况下，这种( zhǒng)投入可能会超出预期。更( gèng)重要的是，随着开源模型( xíng)的快速发展，技术门槛正( zhèng)在被快速拉平。
从 Stable Video Diffusion 到 Runway 的最( zuì)新模型，从谷歌的 Veo 3.0 到即梦( mèng) AI 也在持续迭代的产品，可( kě)灵 AI 面临的技术竞争正在( zài)白热化。
技术领先的窗口( kǒu)期可能比预想的更短，这( zhè)就要求可灵 AI 必须在技术( shù)之外构建更深层次的竞( jìng)争壁垒。
从用户粘性的角( jiǎo)度看，AI 工具的转换成本相( xiāng)对较低，用户忠诚度的建( jiàn)立需要更多的时间和更( gèng)好的体验；B 端客户虽然转( zhuǎn)换成本更高，但对服务质( zhì)量和定制化需求的要求( qiú)也更严格……如何在规模化( huà)扩张的同时保持服务质( zhì)量，是可灵 AI 面临的重要挑( tiāo)战。
其次，品牌建设是另一( yī)个重要的护城河要素。
虽( suī)然可灵 AI 目前在国内市场( chǎng)享有较高的知名度，但其( qí)实在全球市场快手本身( shēn)的品牌影响力并不算高( gāo)。随着国际竞争的加剧，品( pǐn)牌差异化将成为越来越( yuè)重要的竞争因素。
与此同( tóng)时，资本市场对其进行估( gū)值重构的过程也充满变( biàn)数。
快手想从内容平台向( xiàng) AI 科技公司的转型确实为( wèi)其带来了新的估值逻辑( jí)，这种转型的成功需要持( chí)续的业绩支撑。AI 业务营收( shōu)占比的提升速度，将直接( jiē)影响市场对快手估值模( mó)型的调整。
另外，资本市场( chǎng)对 AI 概念的热情虽然很高( gāo)，但也伴随着较高的波动( dòng)性。一旦可灵 AI 的增长速度( dù)低于预期，或者竞争对手( shǒu)推出颠覆性产品，估值修( xiū)正的速度可能会非常快( kuài)。
AI 相关概念近一年趋势
最( zuì)后，从全球化的角度看，国( guó)际化进程需要投入更多( duō)思考。
技术出海相对容易( yì)，但商业模式和运营模式( shì)的输出需要更深入的本( běn)地化。不同市场的法规环( huán)境、用户习惯、竞争格局都( dōu)存在显著差异，这些都会( huì)影响可灵 AI 海外业务的发( fā)展速度。
更关键的是，AI 行业( yè)的发展速度远超传统行( xíng)业，今天的很多判断甚至( zhì)不需要几个月，几周后可( kě)能就会过时。
OpenAI 可能突然会( huì)宣布 Sora 的大版本迭代或商( shāng)业化时间表，Google 通过技术优( yōu)化也可以很快让 Veo 3.0 实现大( dà)幅降价，而依托字节的即( jí)梦 AI 甚至更有可能成为文( wén)生视频领域的“价格屠夫( fū)”，并且通过抖音、红果建立( lì)起更动态的商业化壁垒( lěi)……这些竞争对手任何一个( gè)潜在的重大技术突破或( huò)商业模式创新，都可能重( zhòng)新洗牌整个市场。
Sora 生成视( shì)频
毫无疑问，站在快手 14 周( zhōu)年的这一节点，可灵 AI 占据( jù)领先身位使快手在拥抱( bào)未来、创造未来拥有无限( xiàn)可能性，相信快手这一次( cì)的“孤注一掷”有能力换来( lái)更广袤的天地，也因此，单( dān)月营收破亿的这一里程( chéng)碑必然会迅速到来，为快( kuài)手和可灵 AI 获得更多掌声( shēng)。
这一场综合实力的竞赛( sài)，同时也是一场时间与变( biàn)化双层压力之下的漫长( zhǎng)马拉松，谁能更“快”，谁能更( gèng)“稳”，都有可能决定冲线结( jié)果。
